中证智能财讯 永和股份(605020)8月12日披露2023年半年度报告。2023年上半年,公司实现营业总收入20.80亿元,同比增长17.78%;归母净利润1.10亿元,同比下降19.79%;扣非净利润1.01亿元,同比下降21.96%;经营活动产生的现金流量净额为2409.24万元,同比下降82.30%;报告期内,永和股份基本每股收益为0.29元,加权平均净资产收益率为4.29%。
以8月11日收盘价计算,永和股份目前市盈率(TTM)约为44.84倍,市净率(LF)约4.78倍,市销率(TTM)约2.97倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入11.41亿元,同比增长10.42%,环比增长21.51%;归母净利润8081.68万元,同比增长25.11%,环比增长176.58%;扣非净利润7786.08万元,同比增长33.98%,环比增长233.51%。
分产品来看,2023年上半年公司主营业务中,氟碳化学品收入11.26亿元,同比下降2.35%,占营业收入的54.13%;含氟高分子材料收入6.16亿元,同比增长50.25%,占营业收入的29.60%;化工原料收入2.90亿元,同比增长85.38%,占营业收入的13.96%。
2023年上半年,公司毛利率为16.64%,同比下降1.06个百分点;净利率为5.30%,较上年同期下降2.48个百分点。从单季度指标来看,2023年第二季度公司毛利率为16.58%,同比上升1.50个百分点,环比下降0.15个百分点;净利率为7.09%,较上年同期上升0.84个百分点,较上一季度上升3.96个百分点。
数据显示,2023年上半年公司加权平均净资产收益率为4.29%,较上年同期下降2.19个百分点;公司2023年上半年投入资本回报率为3.13%,较上年同期下降2.34个百分点。
2023上半年,公司经营活动现金流净额为2409.24万元,同比下降82.30%;筹资活动现金流净额5.63亿元,同比增加1.20亿元;投资活动现金流净额-6.86亿元,上年同期为-5.51亿元。
进一步统计发现,2023年上半年公司自由现金流为-6.82亿元,上年同期为-3.57亿元。
2023年上半年,公司营业收入现金比为105.96%,净现比为21.89%。
营运能力方面,2023年上半年,公司总资产周转率为0.37次,上年同期为0.46次(2022年上半年行业平均值为0.32次,公司位居同行业37/164);固定资产周转率为0.97次,上年同期为1.43次(2022年上半年行业平均值为1.79次,公司位居同行业87/164);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.62次、3.07次。
2023年上半年,公司期间费用为2.07亿元,较上年同期增加7022.06万元;期间费用率为9.94%,较上年同期上升2.21个百分点。其中,销售费用同比增长41.0%,管理费用同比增长24.7%,研发费用同比增长88.11%,财务费用由去年同期的-332.89万元变为1475.46万元。
资产重大变化方面,截至2023年二季度末,公司固定资产较上年末增加36.63%,占公司总资产比重上升7.59个百分点;在建工程较上年末减少15.48%,占公司总资产比重下降6.74个百分点;货币资金余额较上年末减少39.06%,占公司总资产比重下降1.90个百分点;存货余额较上年末增加20.34%,占公司总资产比重上升0.75个百分点。
负债重大变化方面,截至2023年二季度末,公司短期借款较上年末增加264.43%,占公司总资产比重上升8.10个百分点;长期借款较上年末增加40.12%,占公司总资产比重上升2.10个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少26.78%,占公司总资产比重下降0.82个百分点;应付账款较上年末减少5.79%,占公司总资产比重下降1.67个百分点。
从存货变动来看,截至2023年上半年末,公司存货账面价值为6.18亿元,占净资产的24.13%,较上年末增加1.04亿元。其中,存货跌价准备为2157.77万元,计提比例为3.38%。
偿债能力方面,公司2023年二季度末资产负债率为57.10%,相比上年末增加3.99个百分点;有息资产负债率为33.96%,相比上年末增加8.52个百分点。
2023年上半年,公司流动比率为0.79,速动比率为0.50。
半年报显示,2023年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为易方达新收益灵活配置混合型证券投资基金、易方达新经济灵活配置混合型证券投资基金,取代了一季度末的兴业银行股份有限公司-兴全合兴混合型证券投资基金(LOF)、浙江衢州市永氟企业管理合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上,童建国、易方达品质动能三年持有期混合型证券投资基金持股有所上升,浙江星皓投资有限公司、南通奕辉创业投资合伙企业(有限合伙)、全国社保基金一一八组合、徐水土、华立集团股份有限公司、上海佐亚投资管理有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2023年二季度末,公司股东总户数为1.35万户,较一季度末增长了2476户,增幅22.38%;户均持股市值由一季度末的115.52万元下降至72.27万元,降幅为37.44%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。